Падение цен на цветные металлы: причины и прогнозы

Цена цветных металлов на международных торгах по-прежнему падает. В течение последних 5 дней они подешевели на величину в 3-4,5 процентов. Таким образом, достигнут минимум, зарегистрированный на торгах в августе-октябре. В сокращении позиций инвесторов виновны падающий спрос на цветные металлы в Китае, а также рост доллара. По мнению аналитиков, прежние позиции могут быть восстановлены лишь в случае, если не произойдёт ужесточения риторики со стороны Федеральной резервной системы США.

Вчера Лондонская биржа металлов демонстрировала минимальную цену на алюминий с 8.08.2018 — 2000 долларов за тонну. По информации «Рейтерс» трёхмесячный фьючерс потерял в течение недели 3,3 процента, упав в цене до 2006 долларов за тонну. Локальных минимумов достигли и многие другие виды цветных металлов. Никель опустился за тот же срок на 4,5 процентов — до 10,9 тысяч долларов за тонну. Цена меди упала на 3,2 процента - до 6600 долларов. Таким образом, оба этих металла достигли своего минимума, наблюдавшегося в начале октября.

Причины падения

Главная причина, как считают эксперты сырьевого рынка — опасение, что упадёт спрос китайской экономики на цветные металлы, особенно на алюминий. Ситуацию усугубило сообщение фьючерсной биржи в Шанхае о максимальных за её историю алюминиевых запасах. По мнению Евгения Воробьёва, руководящего аналитическим управлением «Ингосстрах-инвестиции», китайские статистические данные важны для прогнозов поведения рынка, поскольку Китай является одним из крупнейших потребителей цветных металлов в мире.

Как отмечает инвестиционный директор April Capital Дмитрий Скворцов, перед падением были резко увеличены спекулятивные позиции. В ожидании высокого потребления китайскими предприятиями алюминия, никеля и меди, инвесторы увеличили цену на 15-30 процентов. Однако, многие позиции китайских трейдеров вскоре были сокращены, что и вызвало последующий обвал цен на основные виды используемых в экономике цветных металлов.

Дополнительным фактором давления на этот сегмент рынка стало укрепление американской валюты в течение прошедшей недели. На торгах в пятницу индекс долларового курса по отношению к шести остальным ведущим валютам (DXY) равнялся 94 пунктам. Это значение на 1,3 процента больше, чем на предшествовавшей неделе. Укрепление относительно европейской валюты составило 1,5 процента, до значения 1,176 долларов за 1 евро. Такой скачок, по мнению аналитика компании «Альфа-капитал» Дарьи Желанновой, обусловлен налоговой реформой в США, отчего выросли в доходности казначейские облигации. Этим, в свою очередь, было оказано воздействие на сырьевые активы.

Прогнозы

По оценкам участников рынка, цены на цветные металлы в мировых масштабах будут снижаться недолго. Дмитрий Скворцов считает, что произошла коррекция, способствующая восстановлению былого интереса к данным товарам. По его словам, статистическая информация с китайского рынка цветных металлов оказалась более позитивной, чем ожидали инвесторы. Поэтому опасаться долговременного падения цен оснований нет.

Как утверждает Дарья Желаннова, сильно повлиять на дальнейшее поведение рынка может заседание ФРС США, где обсуждается величина, на которую будет повышена ставка. Многое зависит от того, насколько она может возрасти по сравнению с уже заложенной величиной 0,25 процентов. Если будущая монетарная политика ФРС станет более агрессивной, снижение цен неизбежно. Ответной реакцией на излишнюю мягкость будет увеличение стоимости цветных металлов.